Les Actifs Défensifs : Une stratégie clé dans la Gestion Patrimoniale (entretien avec Adrien Eyraud, de USAFrance Financials)
Dans un contexte où la volatilité des marchés financiers et immobiliers est de plus en plus marquée, il est essentiel de comprendre le rôle des actifs défensifs au sein d’une stratégie patrimoniale. Ces actifs permettent de stabiliser un portefeuille et d’offrir des opportunités, même en période d’incertitude.
Qu’est-ce qu’un actif défensif ?
Un actif défensif se définit par sa capacité à résister aux fluctuations des marchés financiers et immobiliers. Il s’agit généralement d’un placement non corrélé aux marchés boursiers, qui garantit une certaine sécurité, sans risque de perte.
Deux catégories d’actifs défensifs :
● Votre fonds de sécurité
Il peut représenter 6 à 12 mois de dépenses. C’est votre parachute, votre matelas de sécurité qui vous permet de faire face à la majorité des imprévus de la vie.
● Votre fonds d’opportunité
Les instruments défensifs jouent un rôle crucial lors des périodes d’opportunité, c’est-à-dire lorsque les marchés financiers ou immobiliers connaissent des pertes significatives. En gardant des liquidités ou des placements sécurisés, vous pouvez saisir ces opportunités pour investir à des prix avantageux.
Une étude menée par Franklin Templeton montre que des années négatives surviennent en moyenne tous les trois ans, soulignant ainsi l’importance d’avoir un fonds d’opportunité. En outre, un bon actif défensif doit offrir une croissance supérieure à l’inflation sur le long terme (supérieure à 2,5 % par an), afin de préserver votre pouvoir d’achat.
Bien que sécurisants, les actifs défensifs comportent des risques, notamment celui de perdre leur pouvoir d’achat si le rendement est inférieur à l’inflation. Sur une période de cinq à dix ans, l’inflation peut fortement réduire la valeur réelle de votre épargne si celle-ci n’est pas bien protégée.
Les actifs défensifs adaptés à une clientèle franco-américaine
Le fonds de sécurité :
Deux outils peuvent vous aider à optimiser la gestion de votre épargne de sécurité :
● Aux États-Unis : Le Money Market et les obligations à court terme.
● En France : Les livrets comme le Livret A ou le Livret de Développement Durable sont des solutions sûres, bien que les rendements soient actuellement moins intéressants que ceux aux États-Unis.
Le fonds d’opportunité :
La Cash Value Life Insurance constitue un actif défensif stratégique. Cette assurance-vie américaine avec valeur de rachat est l’un des
meilleurs actifs défensifs disponibles aux États-Unis et particulièrement avantageuse dans une stratégie patrimoniale. Cette assurance-vie combine deux éléments :
● Couverture d’assurance-décès : Une partie de la prime payée sert à couvrir l’assurance décès.
● Valeur de rachat (Cash Value) : L’autre partie est investie, créant une épargne accessible sous forme de valeur de rachat.
Les avantages de la Cash Value Life Insurance sont nombreux :
● Croissance garantie
La Cash Value Life Insurance offre une croissance garantie sur la valeur de rachat, avec des taux d’intérêt fixes qui permettent de préserver et d’augmenter le capital tout en garantissant un rendement supérieur à l’inflation.
● Accès au capital sans pénalité
Contrairement à d’autres formes d’épargne, les fonds accumulés peuvent être utilisés sans pénalité, à tout moment.
● Effet de levier via le nantissement
Vous pouvez utiliser la valeur de rachat comme garantie pour obtenir une ligne de crédit. Ce mécanisme permet d’utiliser les fonds deux fois : vous laissez la valeur de rachat continuer à croître tout en utilisant la ligne de crédit pour financer des investissements ou couvrir des dépenses.
● Protection fiscale
La valeur de rachat de l’assurance-vie peut croître à l’abri de l’impôt, et le montant de l’assurance décès est souvent exonéré de droits de succession, offrant ainsi un double avantage à vos héritiers.
Comment intégrer les actifs défensifs dans une stratégie patrimoniale ?
Les actifs défensifs doivent occuper une part de tout portefeuille, quel que soit votre profil d’investisseur. Pour les profils d’investisseurs agressifs, disposer d’une poche d’actifs défensifs permet d’avoir assez de liquidités pour profiter des opportunités en période de recul des marchés. Votre conseiller financier pourra vous aider à déterminer le bon équilibre d’actifs défensifs en fonction de vos objectifs.
L’importance des liquidités dans une stratégie à long terme
Les liquidités sont essentielles dans une stratégie patrimoniale, car elles offrent une flexibilité immédiate. Elles vous permettent d’agir rapidement lorsque des opportunités se présentent, sans avoir à vendre des actifs à perte.
Le rôle des actifs défensifs pour la retraite et la succession
En période de retraite, les actifs défensifs jouent un rôle de ceinture de sécurité, permettant de continuer à vivre confortablement même en cas de baisse des marchés. De plus, certains actifs défensifs, comme les assurances-vie aux États-Unis, offrent des avantages fiscaux intéressants pour la succession, notamment en France lorsqu’ils sont bien structurés.
Évaluer la performance d’un portefeuille d’actifs défensifs
Il est essentiel de comparer la performance d’un portefeuille défensif avec un portefeuille plus risqué en fonction de vos objectifs patrimoniaux, en tenant compte de la protection contre les risques et de la capacité à saisir des opportunités. L’une des erreurs fréquentes lorsque l’on investit dans des actifs défensifs inclut le manque de diversification et la sous-estimation des impacts inflationnistes sur les rendements à long terme.
Conclusion
Les actifs défensifs jouent donc un rôle crucial dans une stratégie patrimoniale équilibrée. Ils offrent une protection indispensable contre les incertitudes économiques tout en permettant d’exploiter des opportunités d’investissement. Que ce soit pour la croissance à long terme ou pour préparer la retraite et la succession, ils constituent un pilier fondamental d’une gestion patrimoniale avisée.
